美国公债-TIPS，黄金，西德州原油走势简析

不知读者身边可还有朋友还在高喊买进黄金。

在决定是否要买进黄金以前，投资人除了要窥探国际大户是否有重大持有部位之外。

另一步就是观察TIPS走势图，TIPS和通货膨胀有直接关系。

这里不多做TIPS的结构解释，有兴趣可参阅以下网址的详细解释：

http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2007/06/tips.html

美欧为何继续主张货币宽松政策，主要还是央行未见明示通膨到来，

反之还有通缩的可能，这迹象造就过去原油和大部分的原物料和金属全数走跌。

同样的在资金流向方面，可以观察TIPS的资金流向。

读者可以直接察觉2013年TIPS资金是完全流出的，对于黄金的走跌我更不觉得有何意外。

 WTIC价格走跌，除了中东局势有所缓和之外，再来就是需求与库存关系。

在美国投行高盛对2014年的预测中，对原油价格走势并不是很悲观。

油价还有90-105 波动空间可以探寻交易 机会。

接下来的12月会有很多的国际期货作结算。

新的波段行情有望产生，机会无处不在。

这又是一次的财富从分配！

 

 

亚洲四小虎，外资股市资金流向图

不必多做解释，基本上国际热钱持续撤离这些国家。

撤离幅度最大的是泰国股市，可以预期菲律宾和马来西亚会在本季度陆续撤离。

过去二周，外资主要撤离泰国和马来西亚。

为何马来西亚股市老是上不去？外资在做撤离。

香港恒指（HSI），大额交易人继续保持净多单部位。

本周有机会维持在高位作结算。

12月份，国际股市会如何走，敬请期待更多的数据公布。

把数据视觉和图表化。

国际市场简析（NOV22）

美国股市22日收高，其中标准普尔500指数首次收于1800点上方，

道琼斯指数在前一交易日突破16000点大关后，继续上扬，两大股指均创下有史以来新高。

今年有望成为美国股市十年来表现最佳的一年。

上图是道指的资金流向图，累计资金还是偏向流出。和不段创高的股市形成背离。

 数据显示，美国股指已经较2009年3月熊市低点上涨了近200%。

美股的投资者看跌意识接近历史新低。

这时记得股神的名言：别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。

国际期货市场，取至CFTC新式报告，

VIX期指，杠杆基金继续留守部分空单在市场。

债市方面，杠杆基金改变策略，留意接下来的转折。

金属类，杠杆基金空单继续增加。

势必看跌金属价格。

WTIC 价格走跌已有一段时间，但能源类ETF并没显著的跌势。

目前二类别更来到历史的负相关水平。

有一方会是对的，目前看来杠杆基金并没进一步看跌WTIC期价。 

种植股是涨势强劲？还是昙花一现？

种植股涨势强劲？我为我看见的现象提出了问号？？

上图是CPO现月走势图，线图老手一定会理解我要表达的是什么。

目前CPO唯一的优势是有较长的盘底优势，为价格带来支撑。

那上涨的动能在那？

 上图是棕油指数和种植股指数图。读者请留意2个指数的价格比列。

种植股指数与棕油指数比列（红线），可以观察市场的上涨或下跌可否有实体的基本面支持。

如种植股要有一波上涨趋势，必须要有真实的投资者入场买入。

而不是在棕油期货价格上的投机或预测行为推动形成泡沫。

有些时候，棕油价格会带动种植股走高但强弱必须维持合理区间。

目前这比列开始出现背离了，我不知棕油会涨至何时。

但可以合理推测会涨至12月中的棕油结算期。

上图是全球及主要国家棕油产量(单位：百万吨)

USDA11月份供需报告还显示，2013/14年度全球棕油产量预估维持在5809万吨，

与上月预估持平，较前一年度高出277万吨。

主产国中，预计印 尼棕油产量13/14年度产量更是将达到创纪录的3100万吨。

马来西亚13/14年度产量维持1900万吨不变。由于需求增速缓慢，世界棕油库存也 一直处于历史高位。

全球2013/14 年度棕油期末库存预估小幅下调47万吨至920万吨，不过较前一年度增加18.4%，总体来看全球以及主产国棕油供需仍处于宽松格局。

上图是马来西亚棕油月度出口(单位：吨)

为消化高企的库存，增加棕油出口竞争力，马来西亚和印尼还会继续从去年开始的出口关税之争。印尼工业部官员宣布，从9月份开始，印尼将棕油出口 关税从8月份的10.5%下调到9%。这是印尼四个月来首次下调棕油出口关税，以应对棕油高产周期时来自马来西亚的出口竞争。

目前马来西亚的棕 油出口关税为5%，远低于印尼，而今年1月调整前的出口关税为23%。

今年马来西亚大幅下调出口关税的目的就是旨在提高棕油出口，削减库存， 与印尼出口商竞争。可以预计，两国将在棕油出口方面通过降低出 口关税等方式展开激烈竞争，这将导致棕油价格进一步趋弱。

 上图是黄豆油日线图，留意下方的COT持仓报告数据。

大额交易人（红线），并无大举看涨的意愿。

配合之前的图表解释，希望能給读者另类的分析参考。

有兴趣继续追踪黄豆油行情的读者可以链接以下网址：

 http://finviz.com/futures_charts.ashx?t=ZL&p=d1

富时综合指数分析（NOV22）

上图是马来西亚股市法人资金流向指标，指数的统计股项有50只。

主要锁定投资机构持股量较高的股项。

图表以短期为观察重点，所以取5日与10日累计资料作参考。

从图表上，可察觉法人开始减持股票部位。

创新高的股票也不再持续。法人的操作开始保守。

对于节节上升的美国股市，会否带动富时综合指数再创高？ 

这可能性，对接下来这周走势基本上并不大。

 第二图是外资与本土投资机构资金流向趋势观察图。

外资的资金流出数量已开始减少，富时综合指数卖压减低。

但接下来是 期指结算周，也是指数较为波动的一周。

以区域泰国，菲律宾，印尼和韩国股市作观察，基本上外资是期货布空单，现货撤离的。

即便表面的技术线图，这些国家的指数看起来还有些支撑力道，但鬼故事总在背后。

交易人要多加谨慎，避免再继续加码入市。

汇率方面，马币持续疲弱。汇价继续跌破月线。

目前可以说股汇都同步弱，股市走强的概率偏低。

 期指方面，现货与期货价差是逆价差。

一周现货涨4.65点，期货跌4.5点。留仓量继续减少。

 预计期指会在1780-1810范围结算。

12月的 富时综合指数走势预期就等5个交易日后，才有比较明确的方向可以推算。

 总结：

指数跌破月线，

期指跌破月线，

马币跌破月线，

现货与期货是逆差价，

外资继续保持流出趋势，

综合指数权值股保持小幅度资金流入，

预期接下来是偏弱的区间波动走势。

富时综合指数简析（nov20）

先观察2只过去一直在引导富时综合指数的龙头股。

上图是过去2周小时线，目前观察SKPETRO已开始出现弱像。TENAGA则还在强势。

这2支权值股还对指数有支撑作用。

上方图表也是2周的小时线图，今天MAYBANK和SKPETRO和综合指数走势同步。

强势股转向种植股，IOICORP打底多时，继续为综指 带来支持。

交易人要留意的是：种植股占综合指数成份比列极底。

如要走大多头行情，还要电讯股和贸易类股支持。

可惜还没有明示动作。

 

再观察统计数据，昨日指数的大涨15点，今天就回收了一半涨幅。

目前指数还在盘整阶段， 我继续保持区间波动的看法。

波动范围1780-1820。

香港恒升指数大涨628点

今天香港恒升指数大涨628点。创9个月新高。

三中全会全面深化改革决定上周五全文公布，激发中资股做多热情，

内险股、银行、券商、石油等全线大涨，推动港股高开高走。

 恒生分类指数全部上涨，金融分类指数涨2.87%、

公用事业分类指数涨1.1%、地产分类指数涨1.81%、工商业分类指数涨2.98%。

 上图是截至前周11月15日，香港10大交易人的期指净留仓量。

恒指的涨势似乎都在大额交易人的预期之内。

以下这则是曹人超在8月的预测。

以他的推算指数会涨至27000之上。

http://www.caorenchao.com/1425.html

国际股市简析

美国DJI指数再破新高，指数接近16000点。
究竟这波突破是真突破还是假突破？
投资人可以去留意几个指标做验证。

上方的图表是道指资金流向图，显而易见指数的上涨并没显著的资金支持。
站在月均线角度，即便交易人看涨走势，也续对牌面下的资金量能做警惕。
另张图是取至CFTC新式报告，主要观察杠杆基金的VIX期货部位。
部位往下代表看涨后势，部位往上代表看跌后市。
在美国股市节节高升之余，暗流已在酝酿。
目前就继续留意，这些部位何时会完全转正，也就是市场逐步转跌的开始。

从CFTC的报告里，同样可以留意杠杆基金对黄金，白银，铜和油价的多空预期。
基本上是同步加空期货部位。反应经济指标的“铜价”，更是加速放空。
这些迹象和节节上升的美国市场形成显而易见的背离。
那回到原点，美国股市在涨什么？
 耶伦的鸽派言论？

马来西亚富时综合指数分析（17nov）

过去的一周，在外资连续6周的抛售下，富时综合指数（FBMKLCI）延续跌势。
指数也跌破了重要的月均线， 短期内偏于空头走势。
预期的波动空间在1780-1820范围。

汇率方面，马币也因为美元的走强而快速走弱。
股市汇市同步跌破的月线。
如美元继续走强，预期外资机构会加速撤离马来西亚股市。
这是趋势从2013年第一季就已开始，印尼，泰国，菲律宾和马来西亚。
2014年，东南亚的股市不会有更强的走势。
有机会，我会结合这四国的股汇债市场做更多的分析解读。

期货市场，近月的未平仓量已经减少，部分仓位已经平仓。
短线上，简单的价差走势观察，1780点区域的确有特别的小动作。
1780点是当前的期指支持点，短线空方势力已削弱。

接下来，交易人可留意外资是否持续卖超股票，如卖超停止，指数便有转强的机会。
11月的期指走法属于区间波动行情，站在多方或空方都有机会获利。
这完全取决于交易策略和资金控管。